Policy:Kebijakan Investasi Wikimedia Foundation

Purpose

Tujuan Wikimedia Foundation ("Foundation") adalah menjadi wadah bagi proyek-proyek pengetahuan bebas seperti Wikipedia. Untuk mendukung misi ini, portofolio investasi Foundation dirancang agar dapat memberikan dukungan keuangan, baik dalam jangka pendek maupun jangka panjang, bagi kegiatan operasional saat ini maupun pengembangan Foundation di masa depan.

Agar tersedia dana yang cukup, risiko investasi dapat dikelola dengan baik, dan hasil investasi dapat dioptimalkan dalam batas risiko yang dapat diterima, maka dana-dana berikut akan dibentuk dan dikelola secara terpisah:

1. Dana Operasional
2. Dana Cadangan Jangka Pendek
3. Dana Cadangan Jangka Panjang

Peran dan Tanggung Jawab

Audit Committee

Dewan sebuah organisasi nirlaba bertanggung jawab secara keseluruhan atas kegiatan investasinya. Dewan Pengawas Wikimedia Foundation ("Dewan") telah memberikan mandat kepada Komite Audit ("Komite") untuk menjalankan tanggung jawab pengelolaan investasi atas nama Foundation.

• Komite bertugas memantau kinerja investasi setiap enam bulan.
• Komite akan meninjau Kebijakan Investasi ("Kebijakan") secara berkala untuk memastikan bahwa kebijakan tersebut sejalan dengan misi Foundation dan mencerminkan kondisi keuangan terkini secara akurat.
• Komite memiliki kewenangan untuk menyetujui perubahan terhadap Kebijakan dan wajib memberitahukan perubahan tersebut kepada Dewan.

Bendahara

Komite memberikan kewenangan kepada Bendahara Foundation untuk melaksanakan Kebijakan, termasuk melakukan transaksi investasi secara langsung atau melalui pengelola investasi profesional, sesuai dengan dokumen "Pendelegasian Kewenangan Keuangan dan Pengeluaran" yang disetujui pada 11 Juli 2012 oleh Dewan Pengawas, dan yang menjadi bagian dari Kebijakan ini melalui rujukan.

Kemungkinan besar, Foundation akan menggunakan jasa pengelola dan/atau penasihat investasi untuk mengelola sebagian dana. Bendahara berwenang untuk menunjuk, memberhentikan, atau mengganti pengelola dan/atau penasihat investasi dengan pemberitahuan kepada Ketua Komite Audit. Bendahara juga harus memberikan persetujuan atas penempatan dana ke dalam aset sekuritisasi, seperti sekuritas berbasis hipotek, kewajiban pinjaman komersial, surat berharga berbasis aset lainnya, dan lain-lain.

Pemantauan Kinerja

Bendahara bertanggung jawab untuk memantau dan mengevaluasi kinerja investasi setiap kuartal. Bendahara harus melaporkan kinerja investasi dan menyampaikan salinan laporan investasi kepada Komite setiap enam bulan. Selain itu, Bendahara wajib memberikan laporan tahunan kepada Komite mengenai profil portofolio berdasarkan aspek Lingkungan, Sosial, dan Tata Kelola (Environmental, Social & Governance atau "ESG") dengan menggunakan penilaian ESG yang tersedia secara publik, jika relevan.

Kebijakan Penggunaan Dana

Foundation akan menggunakan dana dari Dana Operasional untuk memenuhi kebutuhan keuangan harian Foundation. Foundation juga dapat menarik dana dari Dana Cadangan Jangka Pendek atau Dana Cadangan Jangka Panjang, sesuai dengan rencana pengeluaran yang telah disetujui dalam rencana tahunan, serta tetap menjaga rasio modal kerja sebagaimana ditetapkan oleh Dewan Pengawas. Tujuan dari kebijakan penggunaan dana ini adalah untuk menjaga dan meningkatkan daya beli dana yang dimiliki serta memastikan distribusi dana yang terencana dan dapat diprediksi guna mendukung proses penyusunan anggaran.

Setiap penarikan dana dalam jumlah signifikan dari Dana Cadangan Jangka Pendek atau Dana Cadangan Jangka Panjang yang berada di luar rencana pengeluaran tahunan yang telah disetujui atau tidak sesuai dengan ekspektasi normal mengenai rasio modal kerja yang memadai, harus terlebih dahulu dikomunikasikan kepada Dewan sebelum dilakukan penarikan dan penggunaan dana tersebut.

Dana Operasional

Tujuan Investasi

Tujuan dari Dana Operasional adalah untuk menyediakan dana tunai yang cukup guna memenuhi kewajiban keuangan harian Foundation secara tepat waktu. Dana Operasional akan memprioritaskan perlindungan nilai pokok dana serta ketersediaan likuiditas secara langsung guna meminimalkan risiko terhadap kebutuhan keuangan operasional Foundation.

Pedoman Investasi

Jarak Waktu	Kurang dari 3 bulan.
Tujuan Hasil Investasi	Menargetkan tingkat imbal hasil yang sebanding dengan suku bunga pasar obligasi pemerintah jangka pendek.
Toleransi Risiko	Tingkat fluktuasi (volatilitas) Dana Operasional sebaiknya sejalan dengan tolok ukurnya (benchmark).
Kebutuhan Likuiditas	Dana Operasional harus memiliki tingkat likuiditas yang sangat tinggi (jangka sangat pendek, antara mingguan hingga bulanan) untuk mendukung kegiatan operasional harian Foundation.
Penggunaan Dana	Dana Operasional diarahkan untuk menjaga cadangan dana operasional setara dengan empat hingga enam bulan pengeluaran, dihitung secara bergulir setiap triwulan. Karena adanya perbedaan waktu dalam arus kas masuk dan keluar, jumlah dana dalam Dana Operasional sewaktu-waktu dapat berada di bawah atau melebihi tingkat likuiditas yang ditargetkan tersebut.

Komposisi Kelas Aset

Kas & Setara Kas	Alokasi ini dapat ditempatkan dalam obligasi pemerintah Amerika Serikat (US Treasuries), rekening tabungan, rekening pasar uang berbunga, atau deposito berjangka di lembaga perbankan komersial yang diasuransikan oleh FDIC.
Reksa Dana Pasar Uang	Instrumen ini harus terdiri dari aset-aset yang setara dengan obligasi pemerintah Amerika Serikat. Paparan terhadap perjanjian pembelian kembali (repurchase agreement atau "repo") yang dijamin dengan obligasi pemerintah AS juga diperbolehkan, jika relevan.
Pendapatan Tetap Publik	Alokasi pendapatan tetap ini harus terdiri dari kewajiban langsung Pemerintah Amerika Serikat, termasuk lembaga dan badan pelaksananya. Perjanjian pembelian kembali yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS juga diperbolehkan.
Tolok Ukur Kinerja — didasarkan pada komposisi aset dan tujuan investasi	Bloomberg US T-bill 1–3 Month Fixed Income Index.

Dana Cadangan Jangka Pendek

Tujuan Investasi

Tujuan dari Dana Cadangan Jangka Pendek adalah untuk meningkatkan hasil dari dana yang disimpan untuk pengeluaran dalam jangka waktu lebih dari dua belas bulan. Dana ini akan memprioritaskan perlindungan nilai pokok (modal) serta berupaya menghasilkan pendapatan saat ini sesuai dengan tolok ukurnya.

Pedoman Investasi

Jarak Waktu	2,5 sampai 3,5 tahun.
Tujuan Hasil Investasi	Menargetkan tingkat imbal hasil obligasi pemerintah AS dengan jangka waktu 2,5 hingga 3,5 tahun, serta total imbal hasil (setelah dikurangi biaya) yang sejalan dengan tolok ukurnya.
Toleransi Risiko	Tingkat fluktuasi Dana Cadangan Jangka Pendek harus sebanding dengan tolok ukurnya. Dana ini diperkirakan menjadi bagian portofolio Foundation yang paling rendah tingkat volatilitasnya.
Kebutuhan Likuiditas	Dana ini harus menjaga tingkat likuiditas jangka menengah, sejalan dengan jarak waktu yang ditetapkan.
Penggunaan Dana	Bagian dana yang bersifat lancar dari Dana Cadangan Jangka Pendek dapat digunakan untuk memenuhi kebutuhan Dana Operasional Foundation secara berkelanjutan.

Komposisi Kelas Aset

Kas & Setara Kas	Alokasi ini dapat ditempatkan dalam obligasi pemerintah Amerika Serikat (US Treasuries), rekening tabungan, rekening pasar uang berbunga, atau deposito berjangka di lembaga perbankan komersial yang diasuransikan oleh FDIC.
Reksa Dana Pasar Uang	Instrumen ini harus terdiri dari aset-aset yang setara dengan obligasi pemerintah Amerika Serikat. Paparan terhadap perjanjian pembelian kembali (repurchase agreement atau "repo") yang dijamin dengan obligasi pemerintah AS juga diperbolehkan, jika relevan.
Pendapatan Tetap Publik	Portofolio pendapatan tetap akan terdiri terutama dari investasi pada obligasi yang dapat diperdagangkan dan memiliki peringkat investasi (denominasi dalam USD). Surat berharga yang diperbolehkan dapat diterbitkan oleh Pemerintah Amerika Serikat, organisasi domestik AS, perusahaan non-AS, pemerintah non-AS ("obligasi kedaulatan"), organisasi multinasional ("supranasional" seperti Bank Dunia), pemerintah kota ("munisipalitas"), surat berharga komersial, dan repos yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS.
Tolok Ukur Kinerja — didasarkan pada komposisi aset dan tujuan investasi	Bloomberg 1-3-year Government Credit fixed income index.

Panduan Lainnya

1. Persetujuan terlebih dahulu dari Bendahara Foundation diperlukan sebelum alokasi dana pada aset yang disekuritisasi, seperti sekuritas berbasis hipotek, kewajiban pinjaman komersial, surat berharga berbasis aset, dan lainnya.
2. Kecuali untuk sekuritas pemerintah dan lembaga pemerintah Amerika Serikat, surat utang yang diterbitkan oleh satu penerbit dan afiliasinya (yang memiliki kepemilikan 20% atau lebih) pada saat pembelian, tidak boleh melebihi 5% dari nilai pasar portofolio Dana Cadangan Jangka Pendek.
3. Jangka waktu (menggunakan metrik yang lebih disukai, yaitu jangka waktu yang diperkirakan) dari setiap kepemilikan individu tidak boleh melebihi enam tahun. Durasi rata-rata tertimbang portofolio harus disesuaikan dengan Jarak Waktu Dana Cadangan Jangka Pendek.

Dana Cadangan Jangka Panjang

Tujuan Investasi

Tujuan dari Dana Cadangan Jangka Panjang adalah untuk mendukung pertumbuhan aset yang diinvestasikan dan menjaga daya beli portofolio yang disesuaikan dengan inflasi dalam jangka panjang. Dana ini akan memprioritaskan pertumbuhan jangka panjang sembari menghindari risiko yang berlebihan. Dana ini juga bertujuan untuk menghasilkan imbal hasil yang melebihi tingkat inflasi ditambah dengan pengeluaran dalam jangka panjang (lebih dari 7-10 tahun).

Pedoman Investasi

Jarak Waktu	Hingga 4,5 tahun untuk pendapatan tetap, dan lebih dari 7 tahun untuk ekuitas.
Tujuan Hasil Investasi	Menargetkan total imbal hasil (setelah dikurangi biaya) yang sesuai dengan tolok ukur gabungan.
Toleransi Risiko	Tingkat fluktuasi (volatilitas) Dana Cadangan Jangka Panjang harus sebanding dengan tolok ukurnya. Dana ini diperkirakan akan menjadi bagian portofolio Foundation yang paling tinggi tingkat volatilitasnya.
Kebutuhan Likuiditas	Dana ini akan terdiri dari aset-aset yang sangat likuid, tetapi juga bertujuan untuk meminimalkan perputaran aset (yaitu dengan mempertahankan aset dalam jangka panjang untuk mendukung pertumbuhan dan hasil investasi).
Penggunaan Dana	Bagian dana yang bersifat lancar dari Dana Cadangan Jangka Panjang dapat digunakan untuk memenuhi kebutuhan Dana Operasional Foundation secara berkelanjutan.

Komposisi Kelas Aset

Kas & Setara Kas	Alokasi ini dapat ditempatkan dalam obligasi pemerintah Amerika Serikat (US Treasuries), rekening tabungan, rekening pasar uang berbunga, atau deposito berjangka di lembaga perbankan komersial yang diasuransikan oleh FDIC.
Reksa Dana Pasar Uang	Instrumen ini harus terdiri dari aset-aset yang setara dengan obligasi pemerintah Amerika Serikat. Paparan terhadap perjanjian pembelian kembali (repurchase agreement atau "repo") yang dijamin dengan obligasi pemerintah AS juga diperbolehkan, jika relevan.
Pendapatan Tetap Publik	Portofolio pendapatan tetap akan terdiri terutama dari investasi pada obligasi yang dapat diperdagangkan dan memiliki peringkat investasi (denominasi dalam USD). Surat berharga yang diperbolehkan dapat diterbitkan oleh Pemerintah Amerika Serikat, organisasi domestik AS, perusahaan non-AS, pemerintah non-AS ("obligasi kedaulatan"), organisasi multinasional ("supranasional" seperti Bank Dunia), pemerintah kota ("munisipalitas"), surat berharga komersial, dan repos yang dijamin oleh obligasi pemerintah AS.
Ekuitas Publik	Portofolio ekuitas akan terdiri terutama dari investasi pada ekuitas publik. Sebagai kontributor utama dalam mencapai target pertumbuhan, portofolio ekuitas kemungkinan akan menjadi kelas aset dengan volatilitas tertinggi dan dapat mencakup area seperti Pasar Berkembang (Emerging Markets).
Alternatif	Portofolio alternatif akan terdiri terutama dari investasi properti hibrida, melalui REITs (Real Estate Investment Trusts) yang diperdagangkan di pasar. Alokasi ini dapat menghasilkan volatilitas yang lebih tinggi, namun volatilitas tersebut tidak boleh melebihi volatilitas portofolio ekuitas.
Tolok Ukur Gabungan — didasarkan pada komposisi aset dan tujuan investasi	35% Bloomberg 1-5-year Government Credit fixed income index. 65% S&P 1500 equity index.

Panduan Lainnya

1. Persetujuan terlebih dahulu dari Bendahara Foundation diperlukan sebelum alokasi dana pada aset yang disekuritisasi, seperti sekuritas berbasis hipotek, kewajiban pinjaman komersial, surat berharga berbasis aset, dan lainnya.
2. Kecuali untuk sekuritas pemerintah dan lembaga pemerintah Amerika Serikat, surat utang yang diterbitkan oleh satu penerbit dan afiliasinya (yang memiliki kepemilikan 20% atau lebih) pada saat pembelian, tidak boleh melebihi 5% dari nilai pasar portofolio Dana Cadangan Jangka Panjang.
3. Jangka waktu (menggunakan metrik yang lebih disukai, yaitu jangka waktu yang diperkirakan) dari setiap kepemilikan individu tidak boleh melebihi sebelas tahun. Durasi rata-rata tertimbang portofolio harus disesuaikan dengan Jarak Waktu Dana Cadangan Jangka Panjang.

Investasi ESG

Foundation akan memprioritaskan terlebih dahulu kebutuhan risiko/imbal hasil dan kewajiban operasionalnya. Faktor-faktor ESG, selain banyak faktor lainnya, dapat memengaruhi kinerja investasi dalam jangka panjang. Foundation dapat mempertimbangkan peringkat ESG saat menganalisis dan memilih investasi, dan Bendahara Foundation akan melaporkan setiap tahun kepada Komite Audit mengenai profil ESG secara keseluruhan dari portofolio, menggunakan peringkat ESG yang tersedia untuk umum, sesuai kebutuhan.

Approve: 27 Februari 2024