سياسة الاستثمار لمؤسسة ويكيميديا

الهدف

الغرض من مؤسسة ويكيميديا ​​("المؤسسة") هو أن تكون موطنًا لمشاريع المعرفة الحرة مثل ويكيبيديا. ومن أجل خدمة هذه المهمة، تهدف المحفظة الاستثمارية للمؤسسة إلى توفير الدعم المالي على المدى القصير والطويل لعمليات المؤسسة الحالية بالإضافة إلى نموها مع مرور الوقت.

لأغراض توفير السيولة الكافية، وإدارة مخاطر الاستثمار، وتحسين عوائد الاستثمار ضمن معايير المخاطر المقبولة، يتم إنشاء الصناديق التالية والاحتفاظ بها كمجمعات استثمارية منفصلة:

1. صندوق التشغيل
2. صندوق الاحتياطي قصير الأجل
3. صندوق الاحتياطي طويل الأجل

الأدوار والمسؤوليات

Audit Committee

إن مجلس إدارة المنظمة غير الربحية هو المسؤول في النهاية عن استثماراتها. مجلس أمناء مؤسسة ويكيميديا ​​("المجلس") لديه مفوض إلى لجنة التدقيق ("اللجنة") المسؤولية الائتمانية للإشراف على الأنشطة الاستثمارية للمؤسسة.

• وتقوم اللجنة بمراقبة أداء الاستثمار بشكل نصف سنوي.
• تقوم اللجنة بمراجعة بيان سياسة الاستثمار ("السياسة") بشكل دوري للتأكد من أنها تتوافق مع مهمة المؤسسة وتعكس بدقة الظروف المالية الحالية.
• ويجب على اللجنة الموافقة على أي تغييرات في السياسة وإخطار مجلس الإدارة بهذه التغييرات.

أمين الصندوق

تفوض اللجنة أمين صندوق المؤسسة بتنفيذ السياسة، بما في ذلك تنفيذ المعاملات الاستثمارية مباشرة أو عبر مديري الاستثمار المحترفين بما يتوافق مع "تفويضات هيئة المالية والإنفاق" التي تمت الموافقة عليها في 11 يوليو 2012 من قبل مجلس الأمناء والتي تم دمجها في هذه السياسة بالإشارة إليها.

ومن المتوقع أن يتم طلب خدمات مديري الاستثمار و/أو المستشارين لإدارة أجزاء من الأموال. يحق لأمين الخزانة تعيين أو إقالة أو استبدال مديري الاستثمار و/أو المستشارين بإخطار رئيس لجنة التدقيق. يجب أن يوافق أمين الخزانة على التخصيص للأصول المضمونة مثل التزامات القروض العقارية المدعومة بالقروض التجارية والأوراق المالية المدعومة بالأصول، وما إلى ذلك.

مراقبة الأداء

يجب على أمين الخزانة مراقبة وتقييم أداء الاستثمار بشكل ربع سنوي. يجب على أمين الخزانة تقديم تقرير عن أداء الاستثمار وتقديم نسخة من بيان (بيانات) الاستثمار إلى اللجنة على أساس نصف سنوي. يجب على أمين الخزانة تقديم تقرير سنوي إلى اللجنة حول الملف البيئي والاجتماعي والحوكمي (ESG) الشامل للمحفظة باستخدام التصنيفات البيئية والاجتماعية والحوكمية المتاحة للجمهور، حسب الاقتضاء.

سياسة الإنفاق

ستستخدم المؤسسة الأموال الموجودة في صندوق التشغيل لتلبية الالتزامات المالية اليومية للمؤسسة. قد تقوم المؤسسة بسحب أموال من صندوق الاحتياطي قصير الأجل أو صندوق الاحتياطي طويل الأجل، بما يتماشى مع الإنفاق المعتمد في خطتنا السنوية ووفقًا للحفاظ على نسبة رأس المال العامل التي يحددها مجلس الأمناء. تهدف سياسة الإنفاق إلى زيادة القوة الشرائية للأموال وتحقيق توزيع متوقع للأموال لدعم عملية إعداد الميزانية.

يجب إبلاغ مجلس الإدارة بأي سحب مادي للأموال من صندوق الاحتياطي قصير الأجل أو صندوق الاحتياطي طويل الأجل خارج نطاق الإنفاق المعتمد في الخطة السنوية أو التوقعات العادية لنسبة رأس المال العامل الكافية قبل السحب والاستخدام المادي للأموال .

صندوق التشغيل

أهداف الاستثمار

الغرض من صندوق التشغيل هو توفير النقد الكافي للوفاء بالالتزامات المالية اليومية للمؤسسة في الوقت المناسب. يجب على صندوق التشغيل إعطاء الأولوية للحفاظ على رأس المال والوصول إلى السيولة الفورية من أجل تقليل المخاطر التي تهدد الاحتياجات المالية التشغيلية للمؤسسة.

إرشادات الاستثمار

الأفق الزمني	أقل من 3 أشهر.
هدف العودة	استهداف أسعار سوق الخزانة قصيرة الأجل.
تحمل المخاطر	وينبغي أن تكون تقلبات صندوق التشغيل مماثلة لمقياسها المرجعي.
احتياجات السيولة	يجب أن يحافظ صندوق التشغيل على سيولة عالية (قصيرة إلى قصيرة جدًا/أسبوعية إلى شهرية) من أجل دعم العمليات اليومية للمؤسسة.
إنفاق	يهدف صندوق التشغيل إلى توفير نفقات تتراوح من أربعة إلى ستة أشهر على أساس ربع سنوي متجدد. ونظرًا لتوقيت التدفقات النقدية، قد تتأخر المؤسسة – في بعض الأحيان – أو تتجاوز هذا المستوى من السيولة في صندوق التشغيل الخاص بها.

مزيج فئة الأصول

النقود النقدية والمواد المُساوية النقدية	يمكن الاحتفاظ بهذا التخصيص في سندات الخزانة الأمريكية، أو حسابات التوفير، أو حسابات سوق المال التي تحمل فائدة، أو شهادات الإيداع في المؤسسات المصرفية التجارية المؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).
صناديق مؤشر سوق المال	يجب أن تتألف هذه الأوراق المالية من ممتلكات معادلة لسندات الخزانة الأمريكية. كما يُسمح بالتعرض لاتفاقيات إعادة الشراء ("الريبو") المضمونة بسندات الخزانة الأمريكية، حيثما ينطبق ذلك.
الدخل الثابت العام	ويتألف تخصيص الدخل الثابت هذا من الالتزامات المباشرة لحكومة الولايات المتحدة ووكالاتها وأدواتها. كما أن عمليات إعادة الشراء المضمونة بسندات الخزانة الأمريكية مسموح بها أيضًا.
المعيار - يعتمد على مزيج الأصول والأهداف الاستثمارية	مؤشر بلومبرج لسندات الخزانة الأمريكية لشهر واحد إلى ثلاثة أشهر للدخل الثابت.

صندوق الاحتياطي قصير الأجل

أهداف الاستثمار

الغرض من صندوق الاحتياطي قصير الأجل هو تحسين العائد على الأموال المحتفظ بها للإنفاق لأكثر من اثني عشر شهرًا. يجب أن يعطي صندوق الاحتياطي قصير الأجل الأولوية للحفاظ على رأس المال ويهدف أيضًا إلى توليد الدخل الحالي بما يتماشى مع معياره.

إرشادات الاستثمار

الأفق الزمني	2.5 إلى 3.5 سنة.
هدف العودة	أسعار الفائدة المستهدفة لسوق الخزانة لمدة تتراوح بين 2.5 إلى 3.5 سنوات والعائد الإجمالي المستهدف (صافي الرسوم) بما يتماشى مع معيارها.
تحمل المخاطر	وينبغي أن تكون تقلبات صندوق الاحتياطي قصير الأجل مماثلة لمعياره القياسي. من المتوقع أن يكون هذا الصندوق هو الجزء الأقل تقلبًا في محفظة المؤسسة الموحدة.
احتياجات السيولة	وينبغي أن يحافظ صندوق الاحتياطي قصير الأجل على سيولة متوسطة الأجل، بما يتماشى مع تفويض الأفق الزمني.
إنفاق	قد يساهم الجزء الحالي من صندوق الاحتياطي قصير الأجل في تلبية احتياجات صندوق التشغيل المستمرة للمؤسسة.

مزيج فئة الأصول

النقود النقدية والمواد المُساوية النقدية	يمكن الاحتفاظ بهذا التخصيص في سندات الخزانة الأمريكية، أو حسابات التوفير، أو حسابات سوق المال التي تحمل فائدة، أو شهادات الإيداع في المؤسسات المصرفية التجارية المؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).
صناديق مؤشر سوق المال	ويجب أن تتكون هذه الأوراق المالية من ممتلكات تعادل خزانة الولايات المتحدة. إن التعرض لاتفاقية إعادة الشراء الأساسية ("الريبو") المضمونة من قبل سندات الخزانة الأمريكية مسموح به أيضًا، حيثما ينطبق ذلك.
الدخل الثابت العام	وستتألف محفظة الدخل الثابت بشكل أساسي من استثمارات في سندات قابلة للتسويق من الدرجة الاستثمارية (المقومة بالدولار الأمريكي). قد يتم إصدار الأوراق المالية المسموح بها من قبل وزارة الخزانة الأمريكية، والمنظمات الأمريكية المحلية، والشركات غير الأمريكية، والحكومات غير الأمريكية ("السندات السيادية")، والمنظمات متعددة الجنسيات ("المؤسسات فوق الوطنية" مثل البنك الدولي)، والبلديات ("البلديات")، والأوراق التجارية ، واتفاقيات إعادة الشراء بضمان سندات الخزانة الأمريكية.
المعيار - يعتمد على مزيج الأصول والأهداف الاستثمارية	مؤشر بلومبرج للدخل الثابت للائتمان الحكومي لمدة 1-3 سنوات.

إرشادات أخرى

1. يجب الحصول على موافقة مسبقة من أمين صندوق المؤسسة قبل التخصيص للأصول المورقة مثل القروض المدعومة بالرهن العقاري، والتزامات القروض التجارية، والأوراق المالية المدعومة بالأصول، وما إلى ذلك.
2. باستثناء الأوراق المالية الحكومية والوكالات الأمريكية، فإن إصدارات الدخل الثابت لمصدر واحد والشركات التابعة له (حصة ملكية تبلغ 20٪ أو أكثر) يجب ألا تشكل في وقت الشراء أكثر من 5٪ من القيمة السوقية للاحتياطي قصير الأجل. محفظة الصندوق.
3. يجب ألا يتجاوز الاستحقاق (باستخدام المقياس المفضل للاستحقاق المتوقع) لأي ملكية فردية ست سنوات. يجب أن يتوافق المتوسط ​​المرجح لمدة المحفظة مع الأفق الزمني لصندوق الاحتياطي قصير الأجل.

صندوق الاحتياطي طويل الأجل

أهداف الاستثمار

الغرض من صندوق الاحتياطي طويل الأجل هو المساعدة في نمو الأصول المستثمرة والحفاظ على القوة الشرائية المعدلة حسب التضخم للمحفظة على المدى الطويل. ويتعين على صندوق الاحتياطي طويل الأجل أن يعطي الأولوية للنمو طويل الأجل مع تجنب المخاطر المفرطة. كما يهدف هذا الصندوق إلى تحقيق عوائد تزيد على معدل التضخم بالإضافة إلى الإنفاق على المدى الطويل (أكثر من 7-10 سنوات).

إرشادات الاستثمار

الأفق الزمني	ما يصل إلى 4.5 سنوات للدخل الثابت بينما يزيد عن 7 سنوات للأسهم.
هدف العودة	إجمالي العائد المستهدف (صافي الرسوم) بما يتماشى مع معياره المختلط.
تحمل المخاطر	وينبغي أن تكون تقلبات صندوق الاحتياطي طويل الأجل مماثلة لمعياره القياسي. من المتوقع أن يكون هذا الصندوق هو الجزء الأكثر تقلبًا في محفظة المؤسسة الموحدة.
احتياجات السيولة	يتكون الصندوق الاحتياطي طويل الأجل من أصول عالية السيولة ويهدف أيضًا إلى تقليل معدل دوران الأصول (أي الاحتفاظ بالأصول على المدى الطويل لتعزيز نمو الاستثمار والعائد).
إنفاق	قد يساهم الجزء الحالي من صندوق الاحتياطي طويل الأجل في تلبية احتياجات صندوق التشغيل المستمرة للمؤسسة.

مزيج فئة الأصول

النقود النقدية والمواد المُساوية النقدية	يمكن الاحتفاظ بهذا التخصيص في سندات الخزانة الأمريكية، أو حسابات التوفير، أو حسابات سوق المال التي تحمل فائدة، أو شهادات الإيداع في المؤسسات المصرفية التجارية المؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC).
صناديق مؤشر سوق المال	ويجب أن تتكون هذه الأوراق المالية من ممتلكات تعادل خزانة الولايات المتحدة. إن التعرض لاتفاقية إعادة الشراء الأساسية ("الريبو") المضمونة من قبل سندات الخزانة الأمريكية مسموح به أيضًا، حيثما ينطبق ذلك.
الدخل الثابت العام	وستتألف محفظة الدخل الثابت بشكل أساسي من استثمارات في سندات قابلة للتسويق من الدرجة الاستثمارية (المقومة بالدولار الأمريكي). قد يتم إصدار الأوراق المالية المسموح بها من قبل وزارة الخزانة الأمريكية، والمنظمات الأمريكية المحلية، والشركات غير الأمريكية، والحكومات غير الأمريكية ("السندات السيادية")، والمنظمات متعددة الجنسيات ("المؤسسات فوق الوطنية" مثل البنك الدولي)، والبلديات ("البلديات")، والأوراق التجارية ، واتفاقيات إعادة الشراء بضمان سندات الخزانة الأمريكية.
الأسهم العامة	وستتألف محفظة الأسهم بشكل رئيسي من الاستثمارات في الأسهم العامة. صُممت محفظة الأسهم لتكون المساهم الرئيسي في تحقيق هدف النمو، ومن المرجح أن تكون فئة الأصول الأكثر تقلبًا وقد تشمل مجالات مثل الأسواق الناشئة.
البدائل	وستتألف محفظة البدائل بشكل أساسي من استثمارات عقارية هجينة، من خلال صناديق الاستثمار العقارية المتداولة علنًا. قد يكون هذا التخصيص مصدرًا لتقلبات شديدة، ولكن هذا التقلب لا يجوز أن يتجاوز تقلبات محفظة الأسهم.
المعيار المختلط - يعتمد على مزيج الأصول والأهداف الاستثمارية	35% مؤشر الدخل الثابت للائتمان الحكومي لمدة 1-5 سنوات من بلومبرج. 65% مؤشر ستاندرد آند بورز 1500 للأسهم.

إرشادات أخرى

1. يجب الحصول على موافقة مسبقة من أمين صندوق المؤسسة قبل التخصيص للأصول المورقة مثل القروض المدعومة بالرهن العقاري، والتزامات القروض التجارية، والأوراق المالية المدعومة بالأصول، وما إلى ذلك.
2. باستثناء الأوراق المالية الحكومية والوكالات الأمريكية، فإن إصدارات الدخل الثابت لمصدر واحد والشركات التابعة له (حصة ملكية تبلغ 20٪ أو أكثر)) يجب ألا تشكل في وقت الشراء أكثر من 5٪ من القيمة السوقية للسندات طويلة الأجل. محفظة الصندوق الاحتياطي.
3. يجب ألا يتجاوز الاستحقاق (باستخدام المقياس المفضل للنضج المتوقع) لأي ملكية فردية أحد عشر عامًا. يجب أن يتوافق المتوسط ​​المرجح لمدة المحفظة مع الأفق الزمني لصندوق الاحتياطي طويل الأجل.

الاستثمارات البيئية والاجتماعية والحوكمة

يجب على المؤسسة أولاً تحديد أولويات متطلبات المخاطر/العوائد والالتزامات التشغيلية. قد يكون للعوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة، بالإضافة إلى العديد من العوامل الأخرى، تأثير على أداء الاستثمار على المدى الطويل. يجوز للمؤسسة أن تأخذ في الاعتبار التصنيفات البيئية والاجتماعية والحوكمة عند تحليل واختيار الاستثمارات، ويجب على أمين الخزانة تقديم تقرير سنوي إلى لجنة التدقيق حول الملف العام للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة للمحفظة باستخدام تصنيفات البيئة البيئية والاجتماعية والحوكمة المتاحة للجمهور، حسب الاقتضاء.

موافقة: 27 فبراير 2024